一、投資門檻低

中國的股民只能參與股票二級市場的投資，股權(quán)投資原本只是屬于機(jī)構(gòu)投資者才能參與的領(lǐng)域，因?yàn)楣蓹?quán)投資至少是上千萬資金才能投資的。在國家政策引導(dǎo)下，大力發(fā)展多層次資本市場，新三板市場明顯降低了投資者參與的門檻，投資者幾十萬就有機(jī)會(huì)參與了企業(yè)原始股權(quán)投資。

二、回報(bào)潛力大

在證監(jiān)會(huì)把上市由審核制向注冊制的轉(zhuǎn)變，大力發(fā)展多層次資本市場，投資者在投資了原始股之后，有轉(zhuǎn)板上市、兼并收購、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式退出，在2-3年的時(shí)間就有機(jī)會(huì)獲取幾倍的溢價(jià)收益，回報(bào)潛力非常大。

三、投資方式安全

1、.投資項(xiàng)目都是通過嚴(yán)格的盡職調(diào)查，通過律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所及股權(quán)托管交易中心的嚴(yán)格審核，優(yōu)中選優(yōu)，才給優(yōu)質(zhì)的企業(yè)通過股份轉(zhuǎn)讓的方式定向增資。

新三板掛牌企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資的方式：

1、定向增發(fā)：在股權(quán)融資方面，允許公司在申請掛牌的同時(shí)或掛牌后定向發(fā)行融資，可申請一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行。

2、優(yōu)先股：優(yōu)先股對于新三板掛牌的中小企業(yè)可能更具吸引力。一般初創(chuàng)期的中小企業(yè)存在股權(quán)高度集中的問題，優(yōu)先股這種安排既讓企業(yè)家保持對公司的控制權(quán)，又能為投資者享受更有保障的分紅回報(bào)創(chuàng)造條件。

3、中小企業(yè)私募債：私募債是一種便捷高效的融資方式，其發(fā)行審核采取備案制，審批周期更快，資金使用的監(jiān)管較松，資金用途相對靈活。綜合融資成本比信托資金和民間借貸低，部分地區(qū)還能獲得政策貼息。

4、做市商制度：做市商制度是證券公司使用自有資金參與新三板交易，通過自營買賣差價(jià)獲得預(yù)期年化收益的制度。由于證券公司擁有數(shù)量眾多的營業(yè)部網(wǎng)點(diǎn)，便于客戶開立新三板投資權(quán)限，從而提高整個(gè)新三板交易的活躍度，盤活整個(gè)市場。

1.運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)

新三板掛牌公司集中于高新技術(shù)企業(yè)，技術(shù)更新較快，市場反應(yīng)靈敏，對單一技術(shù)和核心技術(shù)人員的依賴程度較高，這在本質(zhì)上決定了其變動(dòng)性較大。此外，新三板企業(yè)通常規(guī)模不大，而且其主營業(yè)務(wù)收入、營業(yè)利潤、每股凈收益等財(cái)務(wù)指標(biāo)遠(yuǎn)低于上市公司，抗市場和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱。

2.信息風(fēng)險(xiǎn)

掛牌公司的信息披露標(biāo)準(zhǔn)低于上市公司，投資者基于披露的信息對掛牌公司了解有限

3.信用風(fēng)險(xiǎn)

雖然股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓過程有主板券商的督導(dǎo)和協(xié)會(huì)的監(jiān)管，但仍然無法避免中止交易的風(fēng)險(xiǎn)，影響投資者的預(yù)期收益。特別需要注意的是，股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓并不實(shí)行擔(dān)保交收，可能因?yàn)榻灰讓κ值脑蚨鴮?dǎo)致無法完成資金交收。

新三板風(fēng)險(xiǎn)

新三板可能帶來巨大財(cái)富，但也可能讓投資者面臨風(fēng)險(xiǎn):面對新三板上市評估，新三板擴(kuò)容可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)。在評估前的新三板掛牌的公司大多屬于較優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，投資風(fēng)險(xiǎn)相對較小。而在評估后的新三板掛牌的企業(yè)質(zhì)量參差不齊，投資風(fēng)險(xiǎn)較大;我國僅規(guī)定新三板掛牌公司可參照上市公司信息披露標(biāo)準(zhǔn)來進(jìn)行評估，自愿進(jìn)行更為充分的信息披露。亦即，我國對新三板掛牌公司信息評估要求限制小，彈性大，投資風(fēng)險(xiǎn)更大;我國新三板現(xiàn)行股票交易以集合競價(jià)方式進(jìn)行集中配對成交，可能導(dǎo)致投資者面臨買不到股票或賣不出股票的風(fēng)險(xiǎn)

1、投資準(zhǔn)入門檻

投資準(zhǔn)入門檻為500萬。500萬指的是新三板投資的開戶門檻，并非投資的額度。對于個(gè)人，要求證券賬戶中資產(chǎn)達(dá)500萬以上，證券資產(chǎn)包括交易結(jié)算資金、股票、基金、債券、券商集合理財(cái)產(chǎn)品等。

500萬是開戶的“硬門檻”，此外，個(gè)人投資者還需要2年以上的證券投資經(jīng)驗(yàn)，或者具有會(huì)計(jì)、金融、投資、財(cái)經(jīng)等專業(yè)背景。

2、交易方式

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)設(shè)定了三種交易方式：協(xié)議轉(zhuǎn)讓、做市轉(zhuǎn)讓和競價(jià)轉(zhuǎn)讓。但目前實(shí)施的是前兩者，即協(xié)議轉(zhuǎn)讓和做市轉(zhuǎn)讓，競價(jià)轉(zhuǎn)讓條件還未成熟。

協(xié)議轉(zhuǎn)讓，顧名思義，就是買賣雙方通過直接“協(xié)商”的方式進(jìn)行交易，“私下”進(jìn)行交易，不通過中間商，但協(xié)議轉(zhuǎn)讓并非公開競價(jià)，一個(gè)原因是市場的流動(dòng)性較差，市場深度不夠。

新三板試點(diǎn)擴(kuò)容正式啟動(dòng)。中國證監(jiān)會(huì)8月3日表示，擴(kuò)大新三板試點(diǎn)已獲得國務(wù)院批準(zhǔn)，按照總體規(guī)劃分步推進(jìn)、穩(wěn)步推進(jìn)的原則，首批擴(kuò)大試點(diǎn)除中關(guān)村科技園區(qū)外，新增三個(gè)開發(fā)區(qū)，分別為：上海張江高新產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)，東湖新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)和天津?yàn)I海高新區(qū)。

新三板擴(kuò)容獲批，一定程度上緩解了一些高科技的小微民營企業(yè)的資金壓力，特別是園區(qū)類企業(yè)也將受益于新三板的擴(kuò)容

新三板可以說是真正名副其實(shí)的創(chuàng)業(yè)板，也就是不符合主板和中小板上市的企業(yè)，可以到這個(gè)板塊上來進(jìn)行融資，企業(yè)在新三板上市的動(dòng)力有這么幾個(gè)：一是方便融資，二是可以提高企業(yè)知名度，三是可以得到政府的政策支持，四是有利于PE退出等。暫時(shí)上不了主板的企業(yè)才選擇新三板作為過渡，像久其軟件、北陸藥業(yè)、世紀(jì)瑞爾、佳訊飛鴻都是先在新三板上市后才到主板上市的。并且，場外市場的發(fā)展為企業(yè)提供了更大的選擇空間，在企業(yè)不同的成長階段，可以選擇一個(gè)真正適合自己的資本市場平臺，不用把IPO上市作為進(jìn)入資本市場的唯一選擇。

新三板主要的交易規(guī)則有以機(jī)構(gòu)投資者為主、實(shí)行股份轉(zhuǎn)讓限售期、設(shè)定股份交易最低限額、交易須主辦券商代理、依托新三板代辦交易系統(tǒng)、投資者委托交易、分級結(jié)算原則。

一、以機(jī)構(gòu)投資者為主。自然人僅限特定情況才允許投資

自然人投資條件：

1.需要2年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)(以投資者本人名下賬戶在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、上海證券交易所或深圳證券交易所發(fā)生首筆股票交易之日為投資經(jīng)驗(yàn)的起算時(shí)點(diǎn))，或者具有會(huì)計(jì)、金融、投資、財(cái)經(jīng)等相關(guān)專業(yè)背景。

2.投資者本人名下前一交易日日終證券類資產(chǎn)市值在500萬元人民幣以上。證券類資產(chǎn)包括客戶交易結(jié)算資金、股票、基金、債券、券商集合理財(cái)產(chǎn)品等，信用證券賬戶資產(chǎn)除外。

二、實(shí)行股份轉(zhuǎn)讓限售期