配置型基金是指資產(chǎn)靈活配置型基金投資于股票、債券及貨幣市場工具以獲取高額投資回報(bào)，其主要特點(diǎn)在于，基金可以根據(jù)市場情況顯著改變資產(chǎn)配置比例，投資于任何一類證券的比例都可以高達(dá)100%。

中國新成立的基金中，大部分為配置型基金，至2004年8月20日，配置型基金家族已經(jīng)有了51名成員。在這些配置型基金中，資產(chǎn)配置風(fēng)格又呈現(xiàn)兩類明顯的差別:大部分基金持有較多的股票，因此在股市上漲的時(shí)候業(yè)績較好;少部分基金則資產(chǎn)配置比較保守，持有較多的債券，因此其雖然在股市上漲的時(shí)候表現(xiàn)一般甚至落后，但在股市下跌的時(shí)候則顯現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性。股票型基金和配置型基金是關(guān)鍵是購買股票的比例和行業(yè)與區(qū)別，但都是投資于股票市場的。

目前中國開放式基金市場已推出和擬推出的“資產(chǎn)靈活配置型基金”，主要由幾家中外合資基金管理公司推出，如正在發(fā)行的華寶興業(yè)基金管理公司“寶康系列基金”下的“寶康靈活配置

子基金”、國聯(lián)安基金管理公司的“德盛穩(wěn)健證券投資基金”，擬推出的有海富通基金管理公司“海富通精選證券投資基金”。

投資此類基金時(shí)，關(guān)鍵點(diǎn)在于判斷基金依據(jù)什么因素進(jìn)行大類資產(chǎn)的調(diào)整，是一種投資理念、投資風(fēng)格的選擇。如“寶康靈活配置子基金”針對中國證券市場系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大、波動(dòng)性大的特點(diǎn)，注重“時(shí)機(jī)”選擇、“倉位與時(shí)間的二維管理”，是國內(nèi)第一只“選時(shí)基金”，其資產(chǎn)配置比例范圍為：股票投資比例5%～75%，債券20%～90%，保持5%以上的現(xiàn)金;“德盛穩(wěn)健證券投資基金”投資組合的基本范圍為股票20%～71%、債券為25%～75%、現(xiàn)金為5%～10%，通過主動(dòng)的投資策略、卓有成效的基本面分析，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的最佳組合;“海富通精選證券投資基金”在資產(chǎn)配置方面主要采用的是“自上而下”的多因素分析決策系統(tǒng)，隨時(shí)根據(jù)市場狀況和資產(chǎn)配置策略的變化調(diào)整基金的投資組合。

最佳全能

好買基金研究中心認(rèn)為，最佳基金在擇時(shí)和擇股能力方面都不能偏廢，應(yīng)能根據(jù)市場變化靈活進(jìn)行選時(shí)和選股策略的運(yùn)用，以求在有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)收益最大化。綜合樣本基金的選時(shí)、選股能力，再結(jié)合對基金基本面及公司平臺(tái)的考察，建議關(guān)注下圖“全能明星”基金。

宜攻宜守

節(jié)后證券市場震蕩加劇體現(xiàn)了市場的矛盾心理，一方面受惡劣的國際金融環(huán)境影響，上月的A股市場跌幅居全球第二，后又有即將到來的大小非解禁高峰，投資者自然步步為營、謹(jǐn)慎起來。另一方面，前日有多只基金開始募集或是獲準(zhǔn)拆分，多少體現(xiàn)了管理層維護(hù)市場穩(wěn)定的意圖，踟躕不前的投資者便愈發(fā)矛盾起來。

配置型基金通過股票和債券之間投資比例的合理配置，得以實(shí)現(xiàn)其攻守皆宜的靈活性。根據(jù)海外幾十年來基金發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)看，對普通基金投資者最適合、最經(jīng)典的也正是配置型基金。