所謂利率期貨是指以債券類證券為標的物的期貨合約, 它可以回避銀行利率波動所引起的證券價格變動的風險。利率期貨的種類繁多，分類方法也有多種。通常，按照合約標的的期限， 利率期貨可分為短期利率期貨和長期利率期貨兩大類。
短期利率期貨是指期貨合約標的的期限在一年以內(nèi)的各種利率期貨，即以貨幣市場的各類債務(wù)憑證為標的的利率期貨均屬短期利率期貨，包括各種期限的商業(yè)票據(jù)期貨、國庫券期貨及歐洲美元定期存款期貨等。
短期利率期貨以短期利率債券為基礎(chǔ)資產(chǎn)，一般采用現(xiàn)金結(jié)算，其價格用100減去利率水平表示。兩種最普遍的短期利率期貨是短期國債期貨和歐洲美元期貨。
短期國庫券的期限分為3個月(13周或91天)、6個月(26周或182天)或1年不等。其中，3個月期和6個月期的國庫券一般每周發(fā)行，三年期的國庫券一般每月發(fā)行。與其他政府債券每半年付息一次不同，短期國庫券按其面值折價發(fā)行，投資收益為折扣價與面值之差。
1、間接獲益，散戶投資者在A股市場也可以間接分得股指期貨一杯羹。首先，散戶可以參與期貨概念股票的投資。面臨的利率期貨推出，無論對于商品期貨還是金融期貨，期貨經(jīng)紀公司的利潤都將得到大幅增長。同時，期貨公司的"殼資源"也面臨升值，所以期貨概念股在指數(shù)期貨推出前，將一直受到市場追捧。而偏期貨型基金也將是散戶的重要選擇。相比商品期貨而言，利率期貨還是孕育著比較大的市場風險，同時中小投資者在資金實力、信息渠道、技術(shù)水平等方面相對處于劣勢，但投資指數(shù)型基金和偏期貨型基金就是一種選擇。在當前歐美成熟的金融市場上，投資銀行、私募基金、共同基金、保險機構(gòu)、養(yǎng)老基金等眾多實力雄厚的機構(gòu)投資者在指數(shù)期貨的投資中扮演了主要角色。廣大散戶資金實力小、信息渠道少、技術(shù)水平低的劣勢，可通過間接投資轉(zhuǎn)化為優(yōu)勢。
1. 合法期貨經(jīng)營機構(gòu)只能以公司名義對外開展業(yè)務(wù)，也只能以公司的名義開立銀行賬戶，不會用個人賬戶或非本機構(gòu)賬戶進行收款。投資者在匯款環(huán)節(jié)應(yīng)當格外謹慎，如果收款賬戶為個人賬戶或與該機構(gòu)名稱不符，投資者一定不要向其匯款。非法期貨網(wǎng)站的網(wǎng)址往往采用無特殊意義的字母和數(shù)字構(gòu)成，或在合法證券經(jīng)營機構(gòu)網(wǎng)址的基礎(chǔ)上變換或增加字母和數(shù)字。投資者可通過證監(jiān)會網(wǎng)站或中國期貨業(yè)協(xié)會，查看合法期貨經(jīng)營機構(gòu)的網(wǎng)址，不要登陸非法期貨網(wǎng)站，以免誤入陷阱，蒙受損失。
2. 認真查看交易場所的交易規(guī)則、交易方式是否符合國發(fā)[2011]38號和國辦發(fā)[2012]34號文件的規(guī)定，尤其是關(guān)注其是否采取了國家禁止的集中競價、做市商等交易方式。要保護自身的資金安全，一是選擇有權(quán)的政府機關(guān)依法批準設(shè)立的交易場所開展交易，不要到無任何部門批準設(shè)立的“黑平臺”、“黑中介”參與交易。
1. 利率期貨價格與實際利率成反方向變動，即利率越高，債券期貨價格越低;利率越低，債券期貨價格越高。利率期貨一般可分為短期利率期貨和長期利率期貨，前者大多以銀行同業(yè)拆借探尋利率期貨特點
市場月期利率為標的物，后者大多以5年期以上長期債券為標的物。利率波動使得金融市場上的借貸雙方均面臨利率風險，特別是越來越多持有國家債券的投資者，急需回避風險、套期保值的工具，在此情形下，利率期貨應(yīng)運而生。最早開辦利率期貨業(yè)務(wù)的是美國。
2. 利率期貨的交割方法特殊。利率期貨主要采取現(xiàn)金交割方式，有時也有現(xiàn)券交割。現(xiàn)金交割是以銀行現(xiàn)有利率為轉(zhuǎn)換系數(shù)來確定期貨合約的交割價格。于各種債務(wù)憑證對利率極其敏感，利率的少許波動都會引起它們的價格大幅波動，給其持有者帶來了巨大的風險。為了控制利率風險，減少利率波動的影響，人們創(chuàng)造出利率期貨來實現(xiàn)這一目的。利率期貨是指以債券類證券為標的物的期貨合約，它可以回避銀行利率波動所引起的證券價格變動的風險。利率期貨就是在金融期貨市場上，對利率及與利率有關(guān)的金融商品(帶息憑證)的期貨合約進行買賣并在某一特定日期交割的活動。
