國際上次級債券多為商業(yè)銀行所發(fā)行，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會制定的《巴塞爾協(xié)議》是國際銀行業(yè)公認(rèn)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，在協(xié)議中規(guī)定的銀行的資本充足率必須至少達(dá)到8%，資本充足率=資本額/經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)的資產(chǎn)額。

要達(dá)到這一目標(biāo)，一是通過增加資本金來提高分子值；二是通過調(diào)整資產(chǎn)組合，選擇風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)較小的資產(chǎn)或減少資產(chǎn)總規(guī)模來降低分母值。而要在短期內(nèi)提高銀行的資本充足率，最有效的做法就是通過補(bǔ)充資本金來提高資本充足率。根據(jù)該協(xié)議規(guī)定，銀行資本金由一級資本和二級資本構(gòu)成。一級資本即核心資本，由實(shí)收股本/普通股和公開儲備構(gòu)成；一級資本必須占銀行資本總額的50%以上。二級資本也稱附屬資本，由非公開儲備、資產(chǎn)重估儲備、普通準(zhǔn)備金、（債權(quán)/股權(quán)）混合資本工具和次級長期債券構(gòu)成。由于清償風(fēng)險(xiǎn)的存在，次級債券的信用評級要比同一發(fā)行體發(fā)行的高級債券低一到兩個(gè)級別。

當(dāng)然大的，次級債券不僅可以幫助銀行業(yè)提高資本充足率，還可以對市場進(jìn)行約束。而如果不能進(jìn)行準(zhǔn)確的進(jìn)行定價(jià)也會使銀行和國家產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)。為了使債券市場更加成熟，國家和銀行應(yīng)該要更佳的采取相關(guān)措施。

銀行次級債券的金融特性與一般債券及可轉(zhuǎn)換債券具有明顯差異。與一般的金融債券相比，發(fā)行一般債券的主要目的是為滿足特定投資項(xiàng)目的資金需求，而發(fā)行次級債券的主要目的則是為彌補(bǔ)金融機(jī)構(gòu)資本不足。正是由于次級債券具有某種資本特性，因此其在原始期限、償付順序、擔(dān)保設(shè)置方面具有較多限制，并比一般金融債券的清償風(fēng)險(xiǎn)要高出較多。因此，次級債券定價(jià)可首先類比“國開債”等金融債券，并按信用差別、受償?shù)燃壊顒e及流動性差別進(jìn)行差別化定價(jià)。

長期次級債務(wù)是指原始期限最少在5年以上的次級債務(wù)。如果長期次級債務(wù)要計(jì)入資本的話，除了要滿足一般次級債務(wù)的特點(diǎn)之外，中國銀監(jiān)會還規(guī)定，商業(yè)銀行發(fā)行的次級債務(wù)必須是無擔(dān)保的、不以銀行資產(chǎn)為抵押或質(zhì)押的。次級債務(wù)工具列入附屬資本時(shí)，在距到期日前最后五年，其可計(jì)入附屬資本的數(shù)量每年要累計(jì)折扣20%。如一筆十年期的次級債券，第六年計(jì)入附屬資本的數(shù)量為100%，第七年為80%，第八年為60%，第九年為40%，到第十年的時(shí)候，就只能有20%了。

長期次債務(wù)工具具有快捷、靈活,可以迅速為商業(yè)銀行補(bǔ)充資本的特點(diǎn)，但是，但從本質(zhì)上講，長期次級債務(wù)是一種純債務(wù)，它只在一定期限內(nèi)具有資本的屬性，亞非銀行的自有資本，最終需要債還，若不采取其他措施，在期滿后，發(fā)行企業(yè)仍會受到資本充足率問題的再次困。另外，債券市場容量的有限性,也使發(fā)行長期次級債務(wù)補(bǔ)充資本的運(yùn)作越來越困難。因而，次級債券只不過是提供了一個(gè)改善經(jīng)濟(jì)狀況、調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的環(huán)行期。在銀行因快速擴(kuò)張而暫時(shí)出現(xiàn)資本充足率下降，無法運(yùn)到監(jiān)管要求的情況下運(yùn)用。