我們在有關(guān)債券的文章或者新聞報道中,經(jīng)常會看到這樣一個詞:“信用利差”，那么債券信用利差是什么意思呢?下面就一起隨佰佰安全網(wǎng)小編來了解一下吧。

債券信用利差是指除了信用評級不同外，其余條件全部相同的兩種債券收益率的差額。一般而言，投資者會要求更高的收益來補償較高的違約風(fēng)險，即違約風(fēng)險越高，投資收益率也應(yīng)該越高。

信用利差可拆解為信用風(fēng)險溢價和流動性風(fēng)險溢價，由此得出影響信用利差的主要因素有：基本面，資金面和信用事件。經(jīng)濟繁榮期信用利差低于經(jīng)濟蕭條期信用利差。債券市場整體流動性越好，信用利差越低。信用事件的發(fā)生會加劇信用債的恐慌情緒，逐步推高信用利差。

信用利差是總體經(jīng)濟狀況的一個函數(shù)。一般認(rèn)為，信用利差會因?qū)?jīng)濟前景的預(yù)期不同而不同。信用利差在經(jīng)濟擴張期會下降，而在經(jīng)濟收縮期增加。

債券信用利差的特點

一般而言，信用利差有以下三個顯著特點：

(1)對于給定的非政府部門的債券、給定的信用評級，信用利差隨著期限增加而擴大。

(2)信用利差隨著經(jīng)濟周期(商業(yè)周期)的擴張而縮小，隨著經(jīng)濟周期(商業(yè)周期)的收縮而擴張。

(3)信用利差的變化本質(zhì)上是市場風(fēng)險偏好的變化，受經(jīng)濟預(yù)期影響。信用利差可以作為預(yù)測經(jīng)濟周期活動的指標(biāo)。

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