中國11月外匯儲備大降 離岸人民幣急跌
央行昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，11月外匯儲備報3.44萬億美元，單月下降872億美元，低于預期的34925億美元，創(chuàng)8月以來最大降幅，且為2011年以來第二大降幅。另外，中國11月底黃金儲備595億美元，低于10月的633億美元。消息公布后，在岸、離岸人民幣雙雙下跌。
離岸人民幣創(chuàng)3個月新低
昨日人民幣中間價報6.3985，下降134個基點，而離岸人民幣兌美元一度跌136點或0.21%，至6.4598元。而外儲數(shù)據(jù)公布后，離岸人民幣急跌70個基點，此后跌幅再度擴大，一度跌破6.47，創(chuàng)3個月新低。
招商銀行同業(yè)金融部高級分析師劉東亮表示，外匯儲備在10月短暫企穩(wěn)后再度大幅縮水，根本原因仍是人民幣貶值預期和人民幣資產(chǎn)回報下降雙重壓力下，資金外流壓力的體現(xiàn)，“由于11月份美元強勢，外匯儲備中的非美貨幣資產(chǎn)估值必現(xiàn)縮水，但外儲的構(gòu)成并未公開，所以無從估算870億美元的降幅中有多少是估值損失?！?
劉東亮表示，預計人民幣貶值預期和外儲下降的趨勢仍將繼續(xù)。
外幣資產(chǎn)配置時代到來
瑞銀證券認為，未來幾年人民幣在全球儲備中的占比可能將升至5%，但國內(nèi)債券市場的發(fā)展和金融改革至關重要。
截至今年二季度末，全球外匯儲備規(guī)模達11.5萬億美元，其中中國外匯儲備3.5萬億美元。如果未來人民幣資產(chǎn)占比提升至5%，則意味著外國央行將增加4500億美元的人民幣資產(chǎn)需求。
不過，外國央行是否會以及會以何種速度增持人民幣資產(chǎn)，這將取決于可投資人民幣資產(chǎn)的可獲得性和流動性、國內(nèi)金融市場和對沖工具的發(fā)展及其對中國貨幣政策和金融體系風險的判斷。此外，匯率預期也將是主要的短期影響因素。人民幣加入SDR進一步推動金融市場發(fā)展及推動相關改革，這些改革也將逐漸吸引海外私人部門配置人民幣資產(chǎn)。
華泰證券宏觀分析團隊表示，人民幣作為外匯儲備需求缺口在萬億美元左右，會在未來十數(shù)年緩慢兌現(xiàn);加入SDR是人民幣國際化戰(zhàn)略的一步，人民幣離岸市場的發(fā)展將倒逼未來金融改革。
國家外管局國際收支司原司長管濤在近日的論壇上談到，未來五方面因素也許影響人民幣走勢呈現(xiàn)雙向波動格局：第一，匯率形成機制將更市場化;第二，中國經(jīng)濟下行會使得資本有流出壓力，如果經(jīng)濟放緩轉(zhuǎn)為更加有質(zhì)量、有效益、可繼續(xù)增長，經(jīng)濟增長放緩并不一定意味著資本外流;第三，一旦國內(nèi)經(jīng)濟繼續(xù)向好、國內(nèi)市場更加開放，資本流入也會對流出起到對沖作用，并不意味著資本必然凈流出;第四，在各國貨幣政策分化背景下，我國采取的對沖政策也可能造成人民幣供求關系變化，對匯率和資本流動都會帶來影響;第五，美元走強將給人民幣帶來一定壓力，但也并非必然?？偟膩碚f，將來人民幣雙向波動更加會成為一種新常態(tài)。
安全網(wǎng)新聞加點料：
上周一，國際貨幣基金組織(IMF)最終決定將人民幣作為除英鎊、歐元、日元和美元之外的第五種貨幣納入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子，使之成為全球主要儲備貨幣。人民幣若能成功納入SDR，成為儲備貨幣，央行外儲消耗的壓力就會減小，花旗此前之處。人民幣成為國際儲備資產(chǎn)(被納入SDR將具有里程碑式意義)的話，對充分外儲的需求料會隨著時間減少。簡而言之：一旦一國印出的鈔票在國際上能夠被認為有儲存價值，那么它未雨綢繆地持有他國貨幣的需求就會下降。
IMF宣布人民幣納入SDR的次日，央行副行長表示，人民幣加入SDR就會貶值的擔心大可不必，之后基本匯率制度也不會改變。
