受到歷史問題及經(jīng)濟(jì)體制等條件的影響，我國(guó)的金融市場(chǎng)發(fā)展并不太平衡。這一點(diǎn)可以從我國(guó)的股市上得以印證。那么由此衍生出的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)是怎樣出現(xiàn)的呢?其風(fēng)險(xiǎn)來源重要集中于哪些方面呢?下文為你解答!

系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)四大來源

一、貨幣市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)的貨幣市場(chǎng)與發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣市場(chǎng)相比,其深度和廣度不夠,貨幣市場(chǎng)的內(nèi)在功能還有待于提升?

1、貨幣市場(chǎng)交易工具和品種過于單一;目前在貨幣市場(chǎng)上采用的交易工具只有拆借?回購和承兌匯票,貨幣市場(chǎng)中可供交易的工具偏少?票據(jù)市場(chǎng)只有交易性票據(jù),沒有融資性票據(jù)?在交易性票據(jù)中,銀行承兌匯票所占比重遠(yuǎn)高于商業(yè)承兌匯票?債券品種也只有國(guó)債和政策性金融債券,發(fā)行主體過少,期限偏長(zhǎng),缺乏短期債券品種,不利于貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率的形成?

2、貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性有待提高;市場(chǎng)缺乏流動(dòng)性既有債券供給和需求方面的原因,也有交易方式單一?做市商和經(jīng)紀(jì)人等競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)交易中介空缺?市場(chǎng)透明度不高等方面的原因?

3、貨幣市場(chǎng)中交易的集中度偏高;一定程度上影響了市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性和效率?在拆借和回購交易中,商業(yè)銀行為主要的資金融出方,占比一般為80%以上,形成了一定的壟斷性?四是票據(jù)市場(chǎng)一些主體行為不規(guī)范?法制信用觀念淡薄?違規(guī)經(jīng)營(yíng)票據(jù)業(yè)務(wù)的現(xiàn)象屢禁不絕?

二、資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)資本市場(chǎng)是在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期建立和發(fā)展起來的新興市場(chǎng),轉(zhuǎn)軌時(shí)期的體制問題與新興市場(chǎng)的基礎(chǔ)缺失相互關(guān)聯(lián),存在著一些深層次的矛盾?結(jié)構(gòu)性缺陷和風(fēng)險(xiǎn)隱患,影響了市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行,使得資本市場(chǎng)的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求不協(xié)調(diào)?

資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)形式

1、市場(chǎng)信息不完全和不對(duì)稱?證券市場(chǎng)整體上發(fā)展滯后,除了交易工具和結(jié)構(gòu)性問題外,存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱問題?上市公司披露的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與其承諾或其注冊(cè)會(huì)計(jì)師預(yù)測(cè)的指標(biāo)相去甚遠(yuǎn),其業(yè)績(jī)往往不會(huì)維持很長(zhǎng),而且也難以作為投資者投資的依據(jù)?

2、投資者結(jié)構(gòu)不合理以及投資者違規(guī)操作行為造成的風(fēng)險(xiǎn)?我國(guó)證券市場(chǎng)主要以中小投資者為主,缺少多元化的?具有競(jìng)爭(zhēng)性和互補(bǔ)性的?擁有長(zhǎng)期穩(wěn)定資金以及長(zhǎng)期投資理念的機(jī)構(gòu)投資者,不利于抑制證券市場(chǎng)的短期投機(jī)行為?提高證券市場(chǎng)的流動(dòng)性和有效控制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn).

3、市場(chǎng)融資功能萎縮,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和監(jiān)管制度等存在缺陷?股票發(fā)行監(jiān)管仍存在較多問題,發(fā)行和上市審核體

制分工與銜接不合理?新股發(fā)行和再融資渠道不暢通,優(yōu)質(zhì)上市資源外流,直接影響資本市場(chǎng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力?

4、市場(chǎng)交易和結(jié)算制度不能滿足市場(chǎng)迅速發(fā)展和控制風(fēng)險(xiǎn)的需要,缺乏對(duì)投資者直接保護(hù)的制度?五是監(jiān)管機(jī)構(gòu)缺乏管理經(jīng)驗(yàn)而對(duì)證券市場(chǎng)干預(yù)不及時(shí)?不果斷或進(jìn)行不正常干預(yù)而造成的證券市場(chǎng)的震蕩?

三、保險(xiǎn)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)

目前我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng),但保險(xiǎn)業(yè)仍處于發(fā)展的初級(jí)階段,還存在著一些突出的問題和風(fēng)險(xiǎn)?

1、保險(xiǎn)業(yè)的償付能力較低?占市場(chǎng)份額超過70%的國(guó)有保險(xiǎn)公司長(zhǎng)期以來償付能力處于不足的狀態(tài)?

2、保險(xiǎn)業(yè)在快速發(fā)展中存在著道德風(fēng)險(xiǎn)?當(dāng)前我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)在社會(huì)上的信譽(yù)度不高,保險(xiǎn)公司誠(chéng)信狀況存在著不少問題?少數(shù)保險(xiǎn)公司培訓(xùn)和管理代理人不嚴(yán)格,存在唆使?誤導(dǎo)代理人進(jìn)行違背誠(chéng)信義務(wù)的活動(dòng)?保險(xiǎn)公司缺乏誠(chéng)信記錄披露制度,消費(fèi)者無法考查保險(xiǎn)人的承保能力?賠付實(shí)力?資產(chǎn)質(zhì)量?經(jīng)營(yíng)狀況?風(fēng)險(xiǎn)管理?發(fā)展前景等與誠(chéng)信相關(guān)的信息,投保人購買保險(xiǎn)時(shí)缺乏充足的誠(chéng)信信息支持?

3、保險(xiǎn)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)?當(dāng)前我國(guó)保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的問題比較突出,保費(fèi)收入主要來自少數(shù)險(xiǎn)種,而且各家保險(xiǎn)公司險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)的相似率達(dá)90%以上?

4、保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)?目前,保險(xiǎn)可用資金已超過1萬億元,但由于資本市場(chǎng)還不成熟,保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道仍偏小,保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債匹配難度較大?壽險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債匹配風(fēng)險(xiǎn)較高,5年以上中長(zhǎng)期資產(chǎn)與負(fù)債不匹配的程度已超過50%,且期限越長(zhǎng),不匹配程度越高,有的高達(dá)80%,資產(chǎn)平均期限與負(fù)債平均期限相差10-15年,在償付高峰到來時(shí)期可能集中爆發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)?

四、開放經(jīng)濟(jì)條件下的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)

開放經(jīng)濟(jì)條件下,許多國(guó)家實(shí)行金融自由化政策,放松對(duì)利率和匯率的管制,導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)幅度劇增,金融機(jī)構(gòu)大量涉足高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域,風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)明顯增加,游資的沖擊有時(shí)也會(huì)造成巨大的危害?

看似這些金融安全知識(shí)與我們無關(guān)，實(shí)則它就在我們身邊。看似遙不可及金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，事實(shí)上貫穿于我們生活中的每個(gè)細(xì)節(jié)。就如果我們無法擺脫社會(huì)人的特質(zhì)一樣，所以還是多多了解一些的好!

責(zé)任編輯:黃淑蓉