2015年10月23日，央行再次宣布“雙降”，明確自10月24日起，金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，存款準(zhǔn)備金率下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。調(diào)整后，五年以上貸款利率降至4.9%。此次基準(zhǔn)利率下調(diào)之后，中國正式步入負(fù)利率時(shí)代。分析人士稱，居民存款搬家將再度上演。佰佰安全網(wǎng)小編提醒：謹(jǐn)慎投資，把控風(fēng)險(xiǎn)保證你的投資安全。
中投顧問宏觀經(jīng)濟(jì)研究員白朋鳴向記者表示，股票具有門檻低、流動(dòng)性較大的特點(diǎn)，雖然風(fēng)險(xiǎn)較高，但投資回報(bào)誘人。因此，在負(fù)利率的基本面下可能會(huì)吸引越來越多的投資者攜帶資金進(jìn)入資本市場(chǎng)，在增加股市流動(dòng)性的同時(shí)，或許會(huì)進(jìn)一步促使大盤迎來小幅度的上漲行情。
央行公布的數(shù)據(jù)顯示，前三季度人民幣存款增加13萬億元，同比多增1.93萬億元，其中，住戶存款增加3.97萬億元，非金融企業(yè)存款增加2.74萬億元，財(cái)政性存款增加5712億元，非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加3.95萬億元。9月人民幣存款減少3192億元，同比少增4641億元。
所謂負(fù)利率是指實(shí)際CPI高于一年期存款基準(zhǔn)利率。通過統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)得知，我國已連續(xù)兩個(gè)月實(shí)際CPI高于一年期存款基準(zhǔn)利率，這也意味著中國正式進(jìn)入到“負(fù)利率”時(shí)代。
據(jù)記者獲悉，自上世紀(jì)90年代以來，我國經(jīng)歷過4次負(fù)利率時(shí)期，分別是1992年10月至1995年11月、2003年11月至2005年3月、2006年12月至2008年10月、2010年2月至2012年3月。且在上述4個(gè)負(fù)利率時(shí)期，CPI的最高值分別達(dá)到27.7%、5.3%、8.7%與6.5%。
匯研匯語財(cái)經(jīng)分析師王曉梅在接受記者采訪時(shí)表示，盡管前期中國第三季度GDP數(shù)據(jù)跌破7%的增速，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂情緒，但隨著央行雙降政策實(shí)施后，這種擔(dān)憂情緒被進(jìn)一步打消。
王曉梅認(rèn)為，從整體的市場(chǎng)環(huán)境來看，“雙降”目的在于刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。雙降也有利于提振投資者信心，一旦投資者信心得到恢復(fù)，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)也會(huì)起到推波助瀾的作用。
國家統(tǒng)計(jì)局23日公布的數(shù)據(jù)中顯示，與上個(gè)月相比，70個(gè)大中城市中，房?jī)r(jià)上漲的城市有39個(gè)，這是2014年4月份后，連續(xù)17個(gè)月的最高值。
另據(jù)中原地產(chǎn)測(cè)算，經(jīng)過今年年內(nèi)多次降息，按照基準(zhǔn)利率計(jì)算，購房者100萬元的貸款20年期，累計(jì)利息將減少近17萬元。而加上去年11月22日前基準(zhǔn)利率下的房貸，這一數(shù)值更高達(dá)22.57萬元。
“此次降息有利于進(jìn)一步放大市場(chǎng)的利好效應(yīng)，受此影響，樓市難免出現(xiàn)‘暖上加暖’現(xiàn)象。”中原地產(chǎn)首席分析師張大偉在接受記者采訪時(shí)表示，在負(fù)利率時(shí)期，為避免貨幣資產(chǎn)縮水，居民往往會(huì)盡量少存錢，將更多的資金通過一些其他渠道來實(shí)現(xiàn)增值、保值的目的。
(原標(biāo)題：中國再進(jìn)入負(fù)利率時(shí)代 千億存款或搬家到股市樓市)
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存款縮水
負(fù)利率讓錢“縮水”負(fù)利率最為直觀的影響就是居民放在銀行里的存款會(huì)越存越縮水。居民儲(chǔ)蓄存款29萬億元，利率低于中性水平至少3個(gè)百分點(diǎn)，相當(dāng)于居民每年收入少增約9000億元。既然把錢放在銀行里并不保險(xiǎn)，錢還會(huì)白白地蒸發(fā)掉，那么把錢拿出來就是最好的辦法。然而，有相當(dāng)部分銀行存款是取不出來的，那就是中低收入者的“強(qiáng)制性儲(chǔ)蓄”，它們不能也不敢消費(fèi)，更不能、也不敢轉(zhuǎn)化為投資，當(dāng)然，他們的那點(diǎn)錢也根本不夠去投資。尤其是廣大農(nóng)民，因?yàn)檫@些錢是為養(yǎng)老、保命所攢，或是隨時(shí)應(yīng)急所需，不到萬不得已不能動(dòng)用。所以，從某種意義上講，負(fù)利率作為一種財(cái)富再分配工具，它會(huì)進(jìn)一步掠奪社會(huì)弱勢(shì)群體原本可憐的一點(diǎn)財(cái)富。
物價(jià)推高
負(fù)利率持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)容易導(dǎo)致投資泡沫有錢人們當(dāng)然不會(huì)就看著自己的錢放在銀行當(dāng)中一點(diǎn)點(diǎn)蒸發(fā)，所以他們一定會(huì)努力尋求投資。而中國的投資渠道實(shí)際上比較單一，富人們大多將目光投向股市、樓市還有期貨市場(chǎng)。這也是有調(diào)查數(shù)據(jù)佐證的，根據(jù)中國社科院金融所尹中立的觀察，當(dāng)2007年出現(xiàn)物價(jià)快速上漲、負(fù)利率變得較為嚴(yán)重后，中國房地產(chǎn)市場(chǎng)恰好迎來價(jià)格猛漲時(shí)期?！?007年的CPI從7月份超過5%的關(guān)鍵點(diǎn)，在8月份達(dá)到6.5%，與之相對(duì)，中國股市在這兩個(gè)月間分別大漲17%和16.7%，房?jī)r(jià)也出現(xiàn)飆升。”尹中立說。所以一般都認(rèn)為，負(fù)利率是高房?jī)r(jià)的幕后真兇。
資產(chǎn)泡沫
從2003年開始后的7年來，中國1年期實(shí)際貸款利率為2.6%(按官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，年均CPI漲幅為2.7%)，所以能貸到款的個(gè)人和企業(yè)幾乎是零成本拿到錢。2009年，不僅中央政府推出了4萬億元刺激經(jīng)濟(jì)的龐大投資計(jì)劃，而且當(dāng)年銀行信貸暴增10萬億元，創(chuàng)下歷史最高記錄。低利率誘發(fā)巨大信貸需求和資金需求，廉價(jià)貨幣政策釋放出了巨大的流動(dòng)性，當(dāng)游資、熱錢橫行之時(shí)，投機(jī)一定更瘋狂、更猖獗。這時(shí)，投機(jī)暴利遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過投資回報(bào)，實(shí)業(yè)資本受到威脅。這其中的典型代表就是房地產(chǎn)行業(yè)。根據(jù)人民銀行的數(shù)據(jù)，截至2009年年末，房地產(chǎn)貸款余額占各項(xiàng)貸款余額的19.2%，比上年末高1個(gè)百分點(diǎn)。2009年新增房地產(chǎn)貸款2萬億元，占各項(xiàng)貸款新增額的21.9%，占比比上年提高超過11個(gè)百分點(diǎn)，同比多增1.5萬億元。其中，個(gè)人購房貸款新增1.4萬億元，約為2008年的5倍、2007年的2倍。在負(fù)利率時(shí)代，普通百姓的錢都在銀行蒸發(fā)、縮水，而另一方面，能夠從銀行得到大量貸款的其實(shí)是地方政府、國有企業(yè)，所以這樣的大項(xiàng)目，空項(xiàng)目屢見不鮮。
故此，避免貶值風(fēng)險(xiǎn)尋找安全的投資產(chǎn)品是上策。
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