作為本輪A股市場護(hù)盤的“帶頭大哥”、有著“國家隊(duì)”之稱的證金公司，其一舉一動都牽動著市場的神經(jīng)。眼下，證金公司開啟穩(wěn)定市場“掃貨模式”已經(jīng)滿月，效果顯著。針對連日來市場關(guān)于證金公司如何退出的疑問，在昨天的新聞發(fā)布會上，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸首次證實(shí)，證金公司昨天起已通過協(xié)議將部分股票轉(zhuǎn)讓給中央?yún)R金，不過，與此同時，證監(jiān)會作出承諾，證金公司若干年不會退出A股市場，仍將繼續(xù)以多種形式發(fā)揮維穩(wěn)作用。

作為此輪下跌中穩(wěn)定市場的主要“功臣”，中國證券金融股份有限公司(證金公司)拿出千億真金白銀，買入股票為市場保駕護(hù)航，伴隨著行情轉(zhuǎn)暖，這只“國家隊(duì)”如何退出也成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

在昨天的新聞發(fā)布會上，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸透露，昨天，證金公司依照證券交易所相關(guān)規(guī)則，通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式向中央?yún)R金公司轉(zhuǎn)讓了一部分股票，由其長期持有。

中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司(中央?yún)R金公司)是由國家出資設(shè)立的國有獨(dú)資公司。根據(jù)國務(wù)院授權(quán)，對國有重點(diǎn)金融企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，以出資額為限代表國家依法對國有重點(diǎn)金融企業(yè)行使出資人權(quán)利和履行出資人義務(wù)，實(shí)現(xiàn)國有金融資產(chǎn)保值增值。

不過，鄧舸同時強(qiáng)調(diào)，今后若干年，證金公司不會退出市場，其穩(wěn)定市場的職能不變，但一般不入市操作，當(dāng)市場劇烈異常波動、可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險時，仍將繼續(xù)以多種形式發(fā)揮維穩(wěn)作用。

根據(jù)市場公開信息顯示，據(jù)不完全統(tǒng)計，自本輪穩(wěn)定市場以來，證金公司已公開的重倉股數(shù)量超過60只。而證金概念股也成為市場資金追捧的風(fēng)向標(biāo)。那些股東榜中出現(xiàn)證金公司身影的上市公司越來越受到市場的關(guān)注。如同梅雁吉祥一般因?yàn)榕噬狭俗C金公司的高枝，股價在9天之內(nèi)連獲8個漲停，幾乎一夜之間飛上枝頭的案例也不在少數(shù)。

證監(jiān)會解讀

有利于更好恢復(fù)市場功能

對于證金公司此番將部分股票轉(zhuǎn)讓給匯金的做法，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示，這樣做有利于更好發(fā)揮證金公司穩(wěn)定市場的作用，也有利于更好恢復(fù)市場功能，發(fā)揮市場機(jī)制的作用，為股市長期穩(wěn)定健康發(fā)展創(chuàng)造條件。

鄧舸強(qiáng)調(diào)，股市漲跌有其自身運(yùn)行規(guī)律，一般情況下政府不干預(yù)。政府的職責(zé)是建立和維護(hù)“公開、公平、公正”的市場秩序，保護(hù)投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益，促進(jìn)股市長期穩(wěn)定健康發(fā)展。但在股市發(fā)生劇烈異常波動、可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險時，必須及時果斷采取多種措施穩(wěn)定股市。前一段時期，證金公司入市購買股票，對于維護(hù)股市穩(wěn)定、防范系統(tǒng)性風(fēng)險發(fā)揮了積極作用。隨著市場由劇烈異常波動逐步趨向常態(tài)化波動，應(yīng)更加注重發(fā)揮市場自我調(diào)節(jié)的作用，通過深化改革不斷完善市場的內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制。

市場監(jiān)管

處罰兩起保代違法入股案

監(jiān)管繼續(xù)保持高壓態(tài)勢

證監(jiān)會昨天通報，近期證監(jiān)會對兩起證券公司保薦代表人違法入股案件作出行政處罰決定，對招商證券原保薦團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人李黎明實(shí)施終身市場禁入措施，對時任國信證券投資銀行事業(yè)部業(yè)務(wù)六部總經(jīng)理戴麗君、時任國信證券投資銀行事業(yè)部業(yè)務(wù)六部副總經(jīng)理劉興華分別實(shí)施了十年市場禁入措施，兩案罰沒款共計1.5億元。

鄧舸表示，在李黎明案中，李黎明作為證券公司資深投行工作人員，明知自己的持股行為違法，已構(gòu)成利益沖突，卻刻意隱瞞代持公司身份，試圖借此規(guī)避法律規(guī)定，具有明顯的主觀故意。

在戴麗君、劉興華案中，兩人利用投行部工作的職務(wù)便利，在對擬上市公司進(jìn)行改制輔導(dǎo)和保薦上市過程中，借用他人名義受讓、持有擬上市公司股權(quán)，并在公司股票發(fā)行上市并解除限售后賣出，獲取巨額非法利益。

鄧舸表示，作為保薦機(jī)構(gòu)的證券從業(yè)人員，在執(zhí)業(yè)過程中理應(yīng)嚴(yán)格遵守法律規(guī)定，恪守獨(dú)立、客觀、公正立場，向監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資者提供真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的核查意見。而李黎明、戴麗君等人利用職務(wù)優(yōu)勢違法入股后，無法保持其獨(dú)立性，必將嚴(yán)重影響其對擬上市公司核查意見的客觀公正性，也將影響保薦機(jī)構(gòu)依法履行保薦責(zé)任，最終損害投資者的合法權(quán)益，危害巨大。對保薦代表人借保薦機(jī)會違法入股牟利的行為，證監(jiān)會將持續(xù)保持高壓態(tài)勢，堅(jiān)持從嚴(yán)從快打擊。

熱點(diǎn)答疑

推進(jìn)并購重組市場化改革

針對監(jiān)管層對促進(jìn)上市公司并購重組、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面有哪些舉措的疑問，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸昨天表示，近期證監(jiān)會采取多項(xiàng)舉措，持續(xù)推進(jìn)并購重組市場化改革。

首先，擴(kuò)大配套募集資金比例，由不超過交易總金額的25%，提高到不超過擬購買資產(chǎn)交易價格的100%。

其次，繼公開受理、反饋、重組委審議、審結(jié)等審核時點(diǎn)后，公開審核反饋意見，更好地接受社會監(jiān)督。

最后，完善審核分道制，按交易類型分類審核。對市場化程度較高的第三方并購項(xiàng)目，安排批量集中上會，提高審核效率。還包括協(xié)調(diào)推動財稅部門完善并購重組稅收政策，降低了企業(yè)所得稅遞延納稅標(biāo)準(zhǔn)，允許個人所得稅5年內(nèi)遞延繳納，大幅降低交易成本。

受理12只香港互認(rèn)基金注冊申請

今年5月22日，證監(jiān)會與香港證監(jiān)會簽署基金互認(rèn)監(jiān)管合作備忘錄并發(fā)布《香港互認(rèn)基金管理暫行規(guī)定》，對于這一事件的最新進(jìn)展，鄧舸昨天回應(yīng)表示，根據(jù)該規(guī)定，基金互認(rèn)工作于7月1日正式實(shí)施。為確?；鸹フJ(rèn)工作順利實(shí)施，證監(jiān)會正積極協(xié)調(diào)相關(guān)部委盡快出臺配套政策。

同時，證監(jiān)會已正式受理12只香港互認(rèn)基金的注冊申請，相關(guān)注冊審查工作正在穩(wěn)步推進(jìn)中。

上市公司協(xié)會牽頭推進(jìn)市值管理

近日有媒體報道，證監(jiān)會正在起草市值管理監(jiān)管指導(dǎo)意見。對此，鄧舸表示，證監(jiān)會積極開展鼓勵上市公司建立市值管理制度的相關(guān)調(diào)研工作。

根據(jù)前期調(diào)研，市值管理的主要目的是鼓勵上市公司通過制定正確發(fā)展戰(zhàn)略、完善公司治理、改進(jìn)經(jīng)營管理、培育核心競爭力，實(shí)實(shí)在在地、可持續(xù)地創(chuàng)造公司價值，以及通過資本運(yùn)作工具實(shí)現(xiàn)公司市值與內(nèi)在價值的動態(tài)均衡。上市公司和相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)正確把握市值管理的核心理念，絕不觸碰虛假披露、內(nèi)幕交易、市場操縱等“高壓線”。監(jiān)管部門將依法支持上市公司開展市值管理，堅(jiān)決打擊以“市值管理”為名進(jìn)行的違法違規(guī)行為，維護(hù)公開、公平、公正的市場秩序。

據(jù)了解，目前，中國上市公司協(xié)會正在牽頭推進(jìn)市值管理的進(jìn)一步研究工作。

安全網(wǎng)擴(kuò)展閱讀：內(nèi)地香港基金是什么

內(nèi)地香港基金互認(rèn)是多贏之舉。一是拓寬跨境投資渠道，提升中港兩地市場競爭力;二是基金互認(rèn)有利于優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，境內(nèi)投資者將享受到境外知名資產(chǎn)管理公司提供的服務(wù);三是兩地基金互認(rèn)對兩地股市都屬于重大利好消息，也是兩地合作上的一項(xiàng)重大突破。

滬港通近期單日流入在20-30億左右。2015年3月以來，各類基金資管產(chǎn)品發(fā)行明顯加快，僅國內(nèi)公募基金而言，2015年4月單月的發(fā)行額就已突破1000億(股票型和偏股型混合基金)。我們預(yù)計,兩地基金互認(rèn)機(jī)制將為A股帶來額外海外認(rèn)購資金，但相比市場整體資金流入規(guī)模,實(shí)際影響或有限。但繼滬港通后,基金互認(rèn)機(jī)制無疑為海外投資者提供又一投資中國渠道，同時伴隨著下半年“深港通”開通，長期意義重大。

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