剛剛過去的2015年6月，P2P問題平臺(tái)數(shù)量達(dá)到92家，較5月增長(zhǎng)67%，首次超過新上線的平臺(tái)數(shù)量。根據(jù)零壹研究院數(shù)據(jù)中心提供的這份統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，失聯(lián)、跑路依然是問題平臺(tái)的主要類型，占比約45.7%。

如何解決P2P的惡意跑路問題，行業(yè)將部分希望寄托到了P2P資金銀行托管上。同時(shí)，隨著P2P納入互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管框架，不少銀行逐漸開始布局P2P資金托管業(yè)務(wù)，今年以來，P2P在資金托管上與銀行的合作也在加速。

7月初，積木盒子將平臺(tái)借款人、投資人的賬戶資金托管從之前的第三方支付機(jī)構(gòu)切換至民生銀行資金托管系統(tǒng)。同時(shí)，6月9日，宜信旗下線上P2P平臺(tái)宜人貸與廣發(fā)銀行試運(yùn)行資金全流程托管，實(shí)現(xiàn)宜人貸存量資金賬戶接入廣發(fā)銀行。據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者了解，7月中旬宜人貸新增客戶資金賬戶也將接入廣發(fā)銀行資金托管系統(tǒng)，屆時(shí)宜人貸所有資金賬戶將全流程在廣發(fā)銀行托管。

從之前銀行不愿與P2P合作資金托管，到首個(gè)全流程資金托管的落地，意味著P2P銀行資金托管之旅破冰。

設(shè)置三類賬戶：構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)防火墻

“從今年年初和中信銀行達(dá)成交易資金結(jié)算監(jiān)督合作，一直到廣發(fā)銀行的資金托管正式落地，我們始終強(qiáng)調(diào)的是一個(gè)全流程資金托管模式。在全流程的資金托管模式里，銀行對(duì)資金流進(jìn)行了從開戶審核、合同備案，一直到交易完成的獨(dú)立監(jiān)控?！币诵殴局Ц督Y(jié)算中心總經(jīng)理劉恬敏對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者詳解宜人貸與廣發(fā)銀行資金托管合作模式時(shí)表示。

據(jù)介紹，宜人貸在廣發(fā)銀行設(shè)立三類賬戶：一類是P2P平臺(tái)的服務(wù)費(fèi)賬戶，是平臺(tái)撮合交易成功后，根據(jù)借款人和出借人約定收取一部分服務(wù)費(fèi)到該服務(wù)費(fèi)賬戶，成為平臺(tái)的自有資金;一類是P2P交易資金托管賬戶，這里面包含了借款人賬戶和出借人賬戶，借款人和出借人的賬戶資金由銀行做全流程托管;還有一類是風(fēng)險(xiǎn)金賬戶，按照交易規(guī)模的一定比例從服務(wù)費(fèi)里提取風(fēng)險(xiǎn)金，這部分也是平臺(tái)的自有資金。

P2P資金托管，最為主要的就是做交易資金的風(fēng)險(xiǎn)隔離，宜人貸在廣發(fā)銀行的三類賬戶設(shè)置中，究竟如何實(shí)現(xiàn)資金的隔離，讓平臺(tái)無法觸及投資人的資金?

這三類賬戶之間會(huì)明確資金從屬，并通過自有資金與客戶交易資金的獨(dú)立存放與獨(dú)立的劃轉(zhuǎn)監(jiān)督做風(fēng)險(xiǎn)隔離。例如，P2P交易資金托管賬戶包括借款人賬戶和出借人的賬戶，銀行對(duì)借款人和出借人的身份進(jìn)行審核，做真實(shí)性驗(yàn)證。借款人和出借人通過P2P平臺(tái)進(jìn)行撮合，形成借款協(xié)議，銀行對(duì)借款協(xié)議進(jìn)行備案，對(duì)交易和協(xié)議進(jìn)行匹配。任何在兩個(gè)人之間的資金劃轉(zhuǎn)時(shí)，銀行要先去匹配里面的合同記錄。如果跟合同記錄不匹配，資金劃轉(zhuǎn)不允許發(fā)生。在出現(xiàn)逾期不能兌付的情況，風(fēng)險(xiǎn)金賬戶的資金可以代償付出借人，如果后期資金有追回，借款人賬戶則將追回資金再返還回風(fēng)險(xiǎn)金賬戶。同時(shí)，如果風(fēng)險(xiǎn)金賬戶的資金規(guī)模低于銀行設(shè)定的警戒值，服務(wù)費(fèi)賬戶的資金可以補(bǔ)充風(fēng)險(xiǎn)金賬戶，但是風(fēng)險(xiǎn)金賬戶的資金不能夠轉(zhuǎn)回服務(wù)費(fèi)賬戶。

“P2P交易資金托管賬戶，從法律上將交易資金和P2P平臺(tái)有一個(gè)在銀行層面、操作層面對(duì)賬戶進(jìn)行真正意義上的隔離。P2P平臺(tái)是不能夠觸碰到這個(gè)賬戶里面的資金?！眲⑻衩舴Q。

除了三類賬戶的設(shè)置之外，宜人貸與廣發(fā)銀行的這套資金托管方案中，并沒有直接繞開第三方支付的跨行支付優(yōu)勢(shì)。其中，第三方支付與托管銀行之間設(shè)立了一個(gè)對(duì)賬機(jī)制，以方便不同銀行卡客戶的資金托管對(duì)接，即第三方支付解決跨行支付的問題，和銀行之間要做每日托管資金支付對(duì)賬。

規(guī)避非法集資：設(shè)30人數(shù)上限

宜人貸與廣發(fā)銀行資金托管的合作中，還有一個(gè)值得關(guān)注的是規(guī)避非法集資。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，個(gè)人非法吸收或者變相吸收公眾存款對(duì)象30人以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款對(duì)象150人以上的，即為非法集資。

為規(guī)避非法集資，宜人貸與廣發(fā)銀行設(shè)定了出借人超過30人觸碰非法集資紅線，交易會(huì)自動(dòng)終止。

此前銀監(jiān)會(huì)就曾對(duì)P2P涉嫌非法集資做出了三種情況說明。一是搞資金池;二是一些P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者沒有盡到借款人身份真實(shí)性的核查義務(wù)，未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)甚至默許借款人在平臺(tái)上以多個(gè)虛假借款人的名義發(fā)布大量虛假借款信息，向不特定多數(shù)人募集資金，用于投資房地產(chǎn)、股票、債券、期貨等，有的直接將非法募集的資金高利貸出賺取利差;三是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者，發(fā)布虛假的高利借款標(biāo)的募集資金，采取借新還舊的龐氏騙局模式，短期內(nèi)募集大量資金，有的用于自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，有的甚至卷款潛逃。

“我們整個(gè)方案是比較嚴(yán)格的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，按照這個(gè)嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)，首先會(huì)杜絕平臺(tái)搞自融、搞資金池，其次會(huì)杜絕平臺(tái)跑路風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)銀行在出借端和借款端的審核過程中，就已經(jīng)去預(yù)防了虛假債權(quán)的問題?！闭劶芭c銀行合作全流程資金托管對(duì)P2P平臺(tái)的影響，劉恬敏表示。

阻力仍存：風(fēng)險(xiǎn)、成本

去年以來，民生銀行、浦發(fā)銀行、廣發(fā)銀行、中信銀行，還包括很多城商行等紛紛布局P2P資金托管業(yè)務(wù)。P2P平臺(tái)也在不斷探索資金托管模式，從此前的風(fēng)險(xiǎn)金銀行存管，到全流程資金銀行托管落地。

“我們和長(zhǎng)沙銀行合作，主要是我們和華安基金做的‘拍拍寶’產(chǎn)品，在長(zhǎng)沙銀行設(shè)立托管賬戶。”拍拍貸CEO張俊對(duì)本報(bào)記者表示，與銀行做全面的資金托管未來肯定會(huì)做。

P2P資金必須托管已經(jīng)成為行業(yè)共識(shí)，那么P2P資金在銀行托管是否將成為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)?答案可能是并不那么容易。

“銀行不愿意做P2P資金托管，主要還是擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)，真正隔離了跑路風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也是存在的?！币晃还煞葜沏y行人士告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者，銀行即使做P2P資金托管也會(huì)選擇行業(yè)具有規(guī)模和信用的公司。

除了銀行對(duì)P2P資金托管業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的考量，P2P平臺(tái)能否承擔(dān)資金托管成本，也被認(rèn)為是P2P選擇銀行資金托管的阻力之一。

“這部分毫無疑問，他們給我們這一部分的托管收費(fèi)肯定是高于一般的托管業(yè)務(wù)的收費(fèi)?！眲⑻衩舯硎荆郧般y行的資金托管業(yè)務(wù)的特性是筆數(shù)少、金額大，而P2P平臺(tái)的特性則呈現(xiàn)的是金額小、筆數(shù)多，這對(duì)銀行的系統(tǒng)要求比較高，他們系統(tǒng)開發(fā)包括操作部門的審核要求也比較高。

“價(jià)格還是會(huì)從商業(yè)角度來考慮的，大的公司、風(fēng)險(xiǎn)控制好的公司價(jià)格上面是有優(yōu)勢(shì)的，不過對(duì)于行業(yè)信息不透明、風(fēng)險(xiǎn)較大的公司銀行甚至都不會(huì)合作?！鄙鲜龉煞葜沏y行人士稱。

不過，近一年銀行對(duì)與P2P行業(yè)的合作認(rèn)知正在發(fā)生變化?！百Y金托管可能是銀行與P2P合作的一個(gè)切入點(diǎn)。現(xiàn)在銀行對(duì)知名的P2P也有一些合作訴求，包括消費(fèi)信貸、征信輸出等。”張俊表示，在消費(fèi)金融方面P2P有優(yōu)勢(shì)，征信方面，例如拍拍貸積累了大量的用戶，可以做征信輸出。

安全網(wǎng)新聞鏈接：

近日，2015移動(dòng)金融國(guó)際峰會(huì)發(fā)布了《中國(guó)P2P借貸服務(wù)行業(yè)白皮書2015》。內(nèi)容顯示，2014年，扣除問題平臺(tái)后，正常運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)數(shù)接近1575家，年度增長(zhǎng)率達(dá)到166%。

但隨著P2P平臺(tái)的超高速發(fā)展加上相關(guān)監(jiān)管的嚴(yán)重缺失，平臺(tái)間對(duì)資產(chǎn)和資金的爭(zhēng)奪激烈，經(jīng)營(yíng)和管理等各類風(fēng)險(xiǎn)已呈現(xiàn)加速累積態(tài)勢(shì)?！栋灼氛J(rèn)為，2015年該行業(yè)將處于風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)期，表現(xiàn)為更多平臺(tái)倒閉、跑路，甚至部分老牌平臺(tái)、知名平臺(tái)也可能出現(xiàn)嚴(yán)重的兌付危機(jī)，對(duì)行業(yè)產(chǎn)生重大影響。

一、現(xiàn)存P2P平臺(tái)的壞賬風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)為吸引更多人投資，通常會(huì)夸大自身的風(fēng)控能力。即使某項(xiàng)目已出現(xiàn)逾期壞賬，平臺(tái)為掩蓋風(fēng)險(xiǎn)，仍然可以拿新進(jìn)入資金池的資金代償壞賬。也就是說，投資人的錢根本沒有用在所投的項(xiàng)目上，而投資人完全看不出來，這樣就會(huì)造成種種假象。一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件，給投資人帶來的損失也是巨大的。

所謂“拆了東墻補(bǔ)西墻”正是如此，此做法不但不能從根本上解決問題，反而會(huì)形成惡性循環(huán)，最終幾敗俱傷。

另有借貸方無法如期償還，平臺(tái)自行填補(bǔ)虧損的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于借款人的還款能力主要依靠其財(cái)務(wù)實(shí)力來判斷，外界無從知曉這些企業(yè)的銷售、現(xiàn)金流等關(guān)鍵還款能力指標(biāo)，這也是目前國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)披露信息不夠透明的通病。

例如創(chuàng)下P2P“最高壞賬”記錄的國(guó)內(nèi)知名P2P平臺(tái)紅嶺創(chuàng)投。2014年8月，因其向廣州四家紙業(yè)借款本金總額1億元可能無法到期償還，全部到期借款將由紅嶺創(chuàng)投提前墊付。涉事企業(yè)可能欠銀行近20億元貸款，企業(yè)負(fù)責(zé)人或跑路。

二、期限錯(cuò)配危機(jī)不容小覷

P2P平臺(tái)資金池有三條定義，分別為“對(duì)象錯(cuò)配”“期限錯(cuò)配”和“資金大小錯(cuò)配”，任意一條出問題，都等于形成了資金池，而這在中國(guó)是非法的。

“期限錯(cuò)配”，即如果風(fēng)險(xiǎn)緩釋的期限比當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)暴露的期限短，則產(chǎn)生期限錯(cuò)配。通俗講即現(xiàn)金流入流出不匹配，想用錢的時(shí)候沒有錢。

如果財(cái)務(wù)狀況良好，完全可以依靠自身儲(chǔ)備資金來緩解還款壓力，最多算是短暫的財(cái)務(wù)危機(jī);但如果平臺(tái)沒錢，部分平臺(tái)就會(huì)發(fā)布新標(biāo)來募集資金，再用募集資金去償還已到期項(xiàng)目的待還本息，一旦這種模式不能及時(shí)依靠正向資金流來解決，就會(huì)形成長(zhǎng)期滾雪球模式，即“龐氏騙局”。

以人人貸為例。

人人貸屬于線上線下互為補(bǔ)充的模式，是一種線上開發(fā)投資者與線下開發(fā)信貸同步進(jìn)行的網(wǎng)絡(luò)P2P平臺(tái)，主要服務(wù)于小額貸款客戶領(lǐng)域。其采用風(fēng)險(xiǎn)備用金來提高資金安全性，但借款人的出借完全由系統(tǒng)自動(dòng)投標(biāo)，這加劇了期限錯(cuò)配等風(fēng)險(xiǎn)。

通過對(duì)以往問題P2P平臺(tái)的觀察不難發(fā)現(xiàn)，誘因主要為平臺(tái)的不合規(guī)操作，如自融、期限錯(cuò)配。

目前存在提現(xiàn)困難的平臺(tái)，主要是因?yàn)槠谙掊e(cuò)配。2014年宜人貸提現(xiàn)困難問題爆發(fā)，許多投資者焦慮無助，直至今年5月，提現(xiàn)困難問題依然存在。而更甚者，2013年10月，已陸續(xù)有20家網(wǎng)貸平臺(tái)資金鏈出現(xiàn)問題，發(fā)生提現(xiàn)困難。

這與期限錯(cuò)配有著千絲萬縷的聯(lián)系。

期限錯(cuò)配會(huì)產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，這是平臺(tái)不可預(yù)見的。多數(shù)出身草根的平臺(tái)團(tuán)隊(duì)，并不具備這種實(shí)力。在人氣脆弱時(shí)，一些平臺(tái)為吸引投資人，會(huì)發(fā)布密集高息天標(biāo)甚至秒標(biāo)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)驟然放大，雖能緩解短期資金緊張，但并不能從根本上解決問題，而可能引發(fā)的資金鏈斷裂問題更有可能是致命之擊。

雖然擔(dān)保企業(yè)愿以債轉(zhuǎn)股形式處理紅嶺創(chuàng)投1億元的債權(quán)，但總體來看，這些貸款實(shí)際很可能成為不良貸款，收回可能兇多吉少。

三、資金池成為投機(jī)工具

資金池本無不妥，金融機(jī)構(gòu)形成自己的資金池，是自然而然的結(jié)果。在保險(xiǎn)、基金等比較成熟的行業(yè)，它的存在是必然的。但是現(xiàn)實(shí)中有些動(dòng)機(jī)不純的，將資金池作為投機(jī)工具甚至純粹的詐騙手段，造成了不少悲劇。

去年9月，銀監(jiān)會(huì)明確表示，P2P機(jī)構(gòu)不能持有投資者的資金，不能建立資金池。投資人的資金應(yīng)進(jìn)行第三方托管，不能以存管代替托管，避免非法集資的行為。

部分平臺(tái)通過把大量資金儲(chǔ)蓄起來，靈活運(yùn)轉(zhuǎn)，就可有相當(dāng)可觀的收益。所以他們一般會(huì)將籌標(biāo)期未滿標(biāo)的資金投資項(xiàng)目、二次放貸等，當(dāng)項(xiàng)目滿標(biāo)后需要放款時(shí)，其他的籌標(biāo)中但未滿標(biāo)的資金就可以先行放款，如此一來二去積累的巨量資金就會(huì)為平臺(tái)帶來巨大的收益。

當(dāng)然，這種模式風(fēng)險(xiǎn)也相當(dāng)大，一旦遇到期限錯(cuò)配或者用戶擠提，平臺(tái)無法及時(shí)抽調(diào)資金應(yīng)對(duì)，將隨時(shí)面臨崩盤的風(fēng)險(xiǎn)。

另外還有一個(gè)更大的隱藏風(fēng)險(xiǎn)，即平臺(tái)跑路。頻繁曝出的P2P平臺(tái)跑路事件，無不是采用資金池的模式，所有資金都?xì)w攏在平臺(tái)上，卷款跑路易如反掌。

為避免資金池的形成，第三方托管機(jī)構(gòu)顯得尤為重要。

目前主要提供P2P平臺(tái)賬戶第三方管理的以銀行和第三方支付公司為主。銀行由于受到銀監(jiān)會(huì)的嚴(yán)格業(yè)務(wù)監(jiān)管，一般是不對(duì)P2P平臺(tái)提供嚴(yán)格意義上的賬戶托管服務(wù)，即便是有，也是少數(shù)的幾個(gè)銀行旗下或者是有銀行資源背景的P2P平臺(tái)，如開鑫貸和包商銀行的小馬Bank。

部分P2P平臺(tái)為了增加其權(quán)威性和可靠度吸引用戶，通常會(huì)宣稱某知名銀行為其第三方托管機(jī)構(gòu)，若事實(shí)并非如此，則出現(xiàn)虛假宣傳、惡意營(yíng)銷亂象，從而擾亂行業(yè)發(fā)展秩序。

四、惡意營(yíng)銷后果嚴(yán)重

各行各業(yè)都提倡良性競(jìng)爭(zhēng)，損人利己的惡意營(yíng)銷更為人所不齒，P2P行業(yè)的炒作功力絲毫不亞于娛樂圈。

前有投哪網(wǎng)捆綁招商銀行發(fā)行聯(lián)名卡炒作，遭招行辟謠，后有贏多多宣稱在銀監(jiān)會(huì)辦公，銀監(jiān)會(huì)迅速澄清，P2P平臺(tái)通過抱監(jiān)管、銀行大腿屢蹭知名度的行為，顯得越來越厚顏無恥。

今年5月，投哪網(wǎng)對(duì)外公布其獲得B輪融資，并表示將與招商銀行推出聯(lián)名卡。但招商銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)此進(jìn)行了辟謠，投哪網(wǎng)與招行合作推出聯(lián)名卡的消息失實(shí)，實(shí)質(zhì)上雙方?jīng)]有聯(lián)名卡這個(gè)合作，只是其工資卡是招行的。

此前平安銀行也遭遇過類似事件。多家P2P公司高調(diào)宣布與平安銀行合作，開展資金托管業(yè)務(wù)。但平安銀行實(shí)際上系為合作的P2P平臺(tái)資金存管，而非托管。平安銀行回應(yīng)稱，并未向任何一家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)提供資金結(jié)算和清算服務(wù)，也未與任何一家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)實(shí)現(xiàn)平臺(tái)交易系統(tǒng)和銀行結(jié)算服務(wù)系統(tǒng)的對(duì)接。

此外，蹭股價(jià)、上市公司與P2P相互炒作更是屢見不鮮。準(zhǔn)備收購(gòu)“你我貸”的熊貓金控股價(jià)節(jié)節(jié)攀升，彼時(shí)你我貸卻在其官網(wǎng)發(fā)布消息稱，擬終止資產(chǎn)重組，但上市公司的股價(jià)已經(jīng)翻番。

相較之下，利用搜索引擎的競(jìng)價(jià)偷競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手流量、雇傭網(wǎng)絡(luò)水軍等則顯得不再那么高明。

若此現(xiàn)象一直存在，行業(yè)的有序發(fā)展將逐漸變成奢望。與擅長(zhǎng)炒作、懂得利用監(jiān)管灰色地帶進(jìn)行強(qiáng)勢(shì)營(yíng)銷的平臺(tái)相比，一些重視業(yè)務(wù)開發(fā)、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的P2P平臺(tái)往往處于弱勢(shì)。此類不正之風(fēng)若不及時(shí)制止，所造成的損失也許無法估量。

五、信息不透明下的任性操作

互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代信息的獲取極其重要，信息不對(duì)等造成的損失更是不可估量。某些P2P平臺(tái)打著保護(hù)用戶隱私的旗號(hào)封閉借貸雙方的必要信息，從而私下操作，將資金任意支配。

曾有P2P行業(yè)生力軍搬金網(wǎng)公開指出該行業(yè)某些平臺(tái)存在此類問題，如人人貸。

人人貸的100%本金保障看起來即使沒有盈利也沒有虧損，但保障背后暗藏有限賠付條款，其賠付時(shí)間、次序、賠付比例等都有限制。其實(shí)賠付多少還是由人人貸決定，如果出現(xiàn)問題，投資人的資金安全將難以保障，這根本就是無效擔(dān)保。

再如陸金所。搬金網(wǎng)指出平安旗下陸金所仗著平安旗下產(chǎn)業(yè)多，進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易，交易的借款人為平安聚鑫，貸款人平安銀行，擔(dān)保人平安擔(dān)保，都是平安旗下的“親戚”，這種“近親繁殖”的投資項(xiàng)目明顯就是騙人的局。

另如宜信宜人貸，其采用“多對(duì)多”形式以及風(fēng)險(xiǎn)金模式，但借貸雙方不互通信息，因而巨大利率差被宜信收取，在沒有大額逾期的情況下，公司可先行墊付資金。

這幾家平臺(tái)暴露出的問題皆為信息不透明所致，這似乎已成為問題P2P平臺(tái)的死穴所在。從當(dāng)下的市場(chǎng)現(xiàn)狀來看，不少P2P平臺(tái)在項(xiàng)目真實(shí)性、資金去向及借貸方的匹配度、數(shù)據(jù)的清晰程度等方面都有不夠規(guī)范之處。

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)作為新興事物出現(xiàn)不足十年，經(jīng)歷過快速發(fā)展的鼎盛，也遭遇過頻繁跑路的低谷，就現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)大環(huán)境下，P2P平臺(tái)還有很長(zhǎng)的路要走，無限的機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

而作為互聯(lián)網(wǎng)金融中的重要一環(huán)，P2P行業(yè)整體還處在初級(jí)階段。行業(yè)規(guī)范的不完善，相應(yīng)監(jiān)管措施的缺位，使得P2P平臺(tái)處于法律監(jiān)管的灰色地帶，自由權(quán)限過大。

行業(yè)的規(guī)范僅靠自律與職業(yè)道德是不夠的，在巨大的利益誘惑面前，自我約束沒有任何說服力。監(jiān)管的牽制，風(fēng)險(xiǎn)的有效防控，加快P2P行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)信息的共享機(jī)制建設(shè)才是王道。

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