由于繼續(xù)貨幣寬松反而會造成通縮，且政治壓力很大，日本會轉(zhuǎn)向財政刺激，貨幣政策成為配角，日元有很大的概率升值。而由于相同的原因，歐央行和英國央行都決定在此前的貨幣政策會議上暫時不降息。

日本貨幣寬松希望造成的后果是，貨幣貶值。而貨幣貶值對應(yīng)資產(chǎn)價值提升，日本央行的口頭上說讓日元貶值，實際上，日元正在升值。隨著“直升機撒錢”的言論甚囂塵上，日元兌美元自100的高位在兩周內(nèi)貶至107，直到日本央行行長黑田東彥“沒有必要也沒有可能進(jìn)行直升機撒錢”的表態(tài)傳出，之后日元一度升破104大關(guān)。包括4月的意外按兵不動，曾經(jīng)大膽激進(jìn)的日本央行不復(fù)存在，一直在放日元空頭們的“鴿子”。

日本央行貨幣政策采用負(fù)利率政策，迫使資金擁有者使用資金轉(zhuǎn)而去投資，但投資者的方向無法控制，投資者更傾向于金融資產(chǎn)，而不是實業(yè)投資，最終的結(jié)果是，使有避險屬性的日元不降反升。而 “直升機撒錢”下央行直接為政府的擴張性財政政策融資，對于這樣一個極度寬松的貨幣與財政的結(jié)合，日央行勢必慎之又慎，畢竟究竟有多酸爽誰也沒有嘗試過。

同時，全球最大型經(jīng)濟體都在避免競爭性貨幣貶值。別說是日本央行，剛剛決定退歐的英國都不敢違反約定降息，歐洲央行也老老實實地選擇“按兵不動”。其實，即便匯率貶值的道路沒堵死，過去幾年的實踐經(jīng)驗也讓央媽們意識到貨幣政策已經(jīng)失效。

以上就是本期投資理財安全小知識的全部內(nèi)容，相信大家看過本期的內(nèi)容之后，會更加清楚日本貨幣越寬松升值的越厲害的原因。

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