近年以來隨著股票市場上漲，債券型基金風(fēng)光不再，不但有很多基金凈值縮水，還經(jīng)歷了份額的大幅凈贖回。如何選擇偏債型基金呢?接下來小編為您具體介紹一下。

1、機(jī)會(huì)在于偏債基金

事實(shí)上，債券型基金今年以來業(yè)績大幅下降是不爭的事實(shí)，但可以在二級(jí)市場投資股票的偏債基金仍取得了不俗的業(yè)績。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至4月末債券基金整體收益率已大幅下降到年化不足2%的水平，而部分偏債基金年化收益卻高達(dá)15%以上。

投資者通常認(rèn)為債券基金收益主要來自于債券，實(shí)際上自去年11月股票市場大幅反彈以來，債券型基金的涉股收益已占到了其收益的大部份。1季度報(bào)顯示，債券基金的平均股票倉位是2.76%，部分基金倉位已接近15%，距離20%的上限僅一步之遙。從基金業(yè)績看，基本上呈現(xiàn)股票倉位越高，基金收益越好的特點(diǎn)。

2、偏債基金該如何選

今年以來股票市場漲幅較高，受此影響部分高股票倉位的偏債型基金漲幅較高?？紤]到經(jīng)過前期上漲，目前市場估值已經(jīng)不便宜;而宏觀經(jīng)濟(jì)雖然出現(xiàn)回暖，但市場普遍預(yù)期反彈高度有限，持續(xù)性不高;股票市場后市震蕩或不可避免。目前也許已經(jīng)是低風(fēng)險(xiǎn)的債券型基金投資者特別強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候了。

通常情況下，偏債型基金的股票倉位越高，基金面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越大，只是有些偏債型基金會(huì)穩(wěn)定的持有一定比例的權(quán)益類資產(chǎn)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較高;而有些基金追求絕對(duì)回報(bào)，股票倉位變動(dòng)較為靈活?，F(xiàn)階段我們其實(shí)是希望要選擇那些追求絕對(duì)回報(bào)，通過控制股票倉位，下行風(fēng)險(xiǎn)控制良好的偏債型基金。

在統(tǒng)計(jì)了各偏債型基金成立以來，以及2007年以來的凈值增長率和下行風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)之后，我們發(fā)現(xiàn)相當(dāng)部分的偏債型長期投資收益率較高，部分基金下行風(fēng)險(xiǎn)控制良好。比如泰信雙息雙利、鵬華豐收和華夏希望債券等等。

3、純債基金也不能完全忽視

如果單純強(qiáng)調(diào)下行風(fēng)險(xiǎn)的話，好買認(rèn)為純債型基金也不能完全忽視。如果將可不可以投資二級(jí)市場股票作為劃分偏債基金和純債基金的標(biāo)準(zhǔn)，2009年4月底前成立的債券型基金中有36只被劃為純債型基金，另外29只被劃分為偏債型基金。從這些基金的歷史業(yè)績看，純債型債券基金的下行風(fēng)險(xiǎn)要明顯小于偏債型債券基金。

考慮到目前部分純債基金通過投資可轉(zhuǎn)債，今年以來的收益率也不小;加上債券型基金在資產(chǎn)配置中的穩(wěn)定器作用，投資者仍然可以選擇像工銀瑞信信用添利、華富收益增強(qiáng)等純債型基金作為資產(chǎn)配置的重要組成部分。

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責(zé)任編輯:何顯搶